GLS Resources

Series: Investment Management Consultancy

КЛЮЧЕВЫЕ ФАКТОРЫ ДЛЯ ВЫВОДА КАЗАХСТАНСКОГО ПРЕДПРИЯТИЯ ЗА РУБЕЖ

Создание компании за рубежом решает некоторые проблемы бизнеса. В каких случаях рекомендуется рассмотреть такой вариант?

1. Снижение валютных рисков.

Текущие события в регионе и на местном рынке заставляют предпринимателей искать действенные способы хеджирования рисков изменения курса тенге и другой контрактной валюты. В условиях нестабильности рынка было бы логичным решением все суммы, подлежащие оплате иностранным контрагентам за товар или услуги, хранить в валюте оплаты. По причине ограничений, установленных Национальным банком РК, предприниматели лишены такой возможности и вынуждены терять существенные суммы при резком изменении курса тенге.

Казахстанское предприятие вправе открывать счета в иностранных банках, но обязано возвращать обратно в Казахстан и хранить далее в тенге всю выручку и деньги на таких счетах в указанные в контрактах сроки. В то же время, многие валютные ограничения не распространяются на иностранные компании, осуществляющие деятельность в РК. Иностранная компания имеет возможность, например, снизить риски изменения курса валюты путем аккумулирования иностранной валюты на счете в банке за рубежом и регулирования оплат, производимых казахстанским партнерам.

При заключении долгосрочного контракта с казахстанским покупателем товаров и услуг, если допустимо, то имеет смысл рассмотреть вариант, когда стороной контракта (продавцом) выступает зарубежное предприятие, а все платежи за товары или услуги производятся в иностранной валюте. Операционная деятельность и исполнение контракта, если применимо, будет осуществляться через постоянное учреждение иностранной компании в РК, либо аффилированной местной компании. Такой подход несколько усложнит исполнение и администрирование сделки, но скорее всего, значительно уменьшит влияние изменения курса валют.

2. Долевое и долговое финансирование проектов.

Некоторые бизнес-проекты предусматривают выход или замену участников предприятия, передачу в собственность компании разных видов имущества и имущественных прав, в том числе и в виде незавершенных объектов интеллектуальной собственности, поэтапное увеличение и изменение доли участников, применение разных видов финансирования.

Например, долевое и долговое финансирование венчурного капитала, фондов частных инвестиций, стартап проектов и более зрелых образований на базе технологических решений осуществляется по ставшей уже традиционной и устоявшейся инвестиционной архитектуре, где инвесторам позволяется на разных стадиях развития проекта входить в капитал, предоставлять займы и передавать доли новым инвесторам или другим участникам; доли участников и сотрудников компании часто меняются в зависимости от их денежного вклада и трудового участия. В рамках казахстанских предприятий и местного законодательства все эти механизмы и договоренности практически невозможно реализовать в первоначальной форме. Поэтому для осуществления подобных проектов нужна надстройка в виде иностранной компании, зарегистрированной в более гибкой юрисдикции, в пределах которой все эти операции и будут проводиться. Важное преимущество наличия иностранной компании это значительное расширение инвесторской и покупательской аудитории.

Одним из существенных ограничений для участия в проектах иностранными компаниями и финансовыми организациями является опасность значительного изменения курса валют, из-за чего инвестор рискует не получить ожидаемый доход от вложенных средств. При волатильности курса тенге и неясности перспектив проще отказать в финансировании, чем попытаться рассчитать и спрогнозировать поток денежной наличности и доходы местного предприятия. Способность компании консолидировать средства в свободно конвертируемой валюте на счете иностранного банка может стать решающим фактором в пользу принятия решения об участии в проекте.

Казахстанские банки также охотнее займут деньги предприятию, осуществляющему сборы в иностранной валюте, а расходы, в том числе и платежи по возврату займа и процентам, в тенге.

3. Защита бизнеса и активов.

Казахстанские предприятия чаще всего слабо защищены от заказных действий силовых органов, криминальной или коррупционной деятельности государственных органов и чиновников, от претензий бывших партнеров, кредиторов, членов семьи и бывших супругов. Наложение длительного ареста на банковские счета и активы предприятия фактически замораживают деятельность предприятия и ведут к немалым убыткам. Причем, чем крупнее обороты и прозрачнее деятельность предприятия, тем выше подобные риски.

Сохранение конфиденциальности сведений о счетах и активах компании является одним из эффективных способов защиты бизнеса. Но с началом цифровизации и активизации борьбы с отмыванием денег и укрывательством налогов, большинство сведений о предприятиях и их собственниках скрыть от общественности уже не получается. Любое заинтересованное лицо может найти источник и получить нужные сведения практически за считанные минуты.

Тем не менее, некоторые страны пока еще держат закрытыми реестры акционеров компаний и разрешают скрывать сведения об акционерах и директорах иностранной компании посредством передачи акций номинальным держателям.

При создании иностранной холдинговой компании, владеющей несколькими казахстанскими предприятиями, такая компания дополнительно обеспечит разделение рисков и ответственности между разными видами деятельности и имуществом.

Нередко холдинговая иностранная компания служит для объединения капиталов, и наоборот для разделения бизнеса между существующими учредителями, либо для выделения доли одного или нескольких учредителей.

4. SPV

Выпуск акций и облигаций и размещение их на международных рынках предполагает создание или приобретение специальной компании (Special Purpose Vehicle или SPV). Как правило, с целью изолирования активов местного предприятия от потенциальной ответственности и претензий кредиторов, соблюдения требований инвесторов и регулятора, получения более выгодных условий по выпускаемым ценным бумагам. SPV используют также в целях выделения и владения крупными объектами недвижимости, товарными знаками и другими правами интеллектуальной собственности, транспортными средствами, либо оборудованием. Кроме владения, SPV может собирать арендные, лицензионные и иные платежи от деловой активности и распределять этими деньгами дивиденды в пользу своих акционеров.

5. Участие в тендерах.

Заключение тендерного контракта и его исполнение группой предпринимателей всегда непростая задача. Трудности возникают из-за различного объема и периода оказания услуг, неравного вклада участника, необходимости в индивидуальном подходе к вопросу об ответственности каждого из них. Зачастую предприниматели так и не могут договориться между собой обо всех условиях совместной деятельности, пусть даже в рамках совместного предприятия или консорциума. Между тем, согласование условий сторон по правилам законов страны иностранной компании, либо комбинирование консорциума с иностранной компанией, могло бы помочь участникам получить и исполнять контракт при соблюдении достигнутых договоренностей.

Существуют конечно и другие причины для создания или приобретения иностранной компании. К примеру, предпринимателю, которому требуется заключать множество лицензионных соглашений с покупателями из разных стран и получать от них платежи в иностранной валюте, удобнее осуществлять деятельность через иностранную компанию. Нанимать иностранных специалистов и оплачивать им заработную плату, бонусы, устанавливать поощрения в виде акций или доли в компании, проще за рубежом, в составе иностранной компании.

Создание и содержание иностранной компании повлечет дополнительные расходы и возможно потребует представления дополнительной отчетности казахстанским органам. По законам Казахстана, если резидент РК владеет определенной в законе долей в иностранной компании нерезиденте, зарегистрированной в стране со сниженной налоговой ставкой (кроме некоторых определенных в законе стран) то потребуется регистрация в налоговых органах и представлять отчетность по налогам. При этом, казахстанские резиденты должны показывать в Казахстане прибыль иностранной компаниии и оплачивать соответствующий казахстанский налог, даже если такая прибыль аккумулируется за рубежом.

Преимущества GLS

С помощью своих давних партнеров мы помогаем казахстанским предпринимателям создавать иностранные предприятия и достигать намеченных целей посредством такого предприятия. Мы не просто регистрируем предприятия, наши услуги включают следующие дополнительные услуги:

• изучение предложения клиента и предоставление рекомендаций, в том числе по структурированию сделки и выстраиванию взаимоотношений с иностранной компанией;
• представление рекомендаций по приемлемой организационной форме компании, по выбору юрисдикции и по условиям управления компанией;
• подготовка проектов учредительных документов компании;
• содействие в открытии банковского счета для иностранной компании и бенефициара в иностранном банке;
• содействие в сборе всех требуемых документов для создания компании и открытия банковского счета.

Апрель 2022 года

GLS